歐洲電車(chē)減速，韓國(guó)電池企業(yè)何去何從？

2024年上半年，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，韓國(guó)的電池企業(yè)尤其經(jīng)受了歐美電動(dòng)汽車(chē)需求減速的困難，三大韓國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)LG新能源、SK On、三星SDI均受到不同程度的沖擊。

SK On的情況最為嚴(yán)峻，不僅連續(xù)10個(gè)季度虧損，凈債務(wù)自2021年起飆升5倍至15.6萬(wàn)億韓元，因此SK集團(tuán)開(kāi)啟了能源業(yè)務(wù)的重組，計(jì)劃將旗下公司SK Innovation和SK E&S進(jìn)行合并。

本文來(lái)看看韓國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)面臨的問(wèn)題，探討動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

Part 1、三家電池企業(yè)的核心問(wèn)題

根據(jù)SNE的數(shù)據(jù)，在2024年的前五個(gè)月，拋開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，全球其他地區(qū)（歐美日韓）的電動(dòng)汽車(chē)電池用量為130.0GWh，相較于去年同期增長(zhǎng)了13.1%，三家韓國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)到了46.8%，相比去年同期略有下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。三星SDI增長(zhǎng)率高達(dá)27.2%，SK On的增長(zhǎng)率為5.0%，LG Energy Solution也實(shí)現(xiàn)了5.9%的增長(zhǎng)。

●?LGES的持續(xù)增長(zhǎng)得益于其與北美及歐洲汽車(chē)制造商的緊密合作，包括福特、通用和特斯拉等品牌。

●?三星SDI則在歐洲市場(chǎng)通過(guò)與寶馬、奧迪等品牌取得了顯著增長(zhǎng)，在北美地區(qū)增長(zhǎng)不錯(cuò)。

●?SK On在現(xiàn)代汽車(chē)的銷(xiāo)量上有所下降，但通過(guò)福特和梅賽德斯的合作穩(wěn)定了其增長(zhǎng)勢(shì)頭。

相比較而言，寧德時(shí)代繼續(xù)在全球市場(chǎng)保持領(lǐng)先地位，增長(zhǎng)率達(dá)到11.4%，廣泛應(yīng)用于寶馬、名爵、奔馳、沃爾沃和特斯拉的車(chē)型中，比亞迪也通過(guò)海外市場(chǎng)擴(kuò)張迅速提升了其全球市場(chǎng)份額。

韓國(guó)電池企業(yè)最大的問(wèn)題，還是美國(guó)市場(chǎng)在實(shí)施IRA（通脹削減法案）后的增長(zhǎng)低于預(yù)期，而歐洲市場(chǎng)則因補(bǔ)貼減少和碳排放法規(guī)調(diào)整而增長(zhǎng)放緩。

歐美車(chē)企給韓國(guó)電池非常大的訂單需求，這些訂單讓韓國(guó)三家企業(yè)擴(kuò)大在歐洲和北美的生產(chǎn)能力來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。所以LG新能源在2024年第二季度的營(yíng)收同比下滑30%，至6.16萬(wàn)億韓元（約合323.4億元人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大跌58%，至1953億韓元（約合10.3億元人民幣）。

Part 2、韓系電池企業(yè)到底錯(cuò)在哪里？

從技術(shù)路線來(lái)看，韓國(guó)電池企業(yè)出現(xiàn)了錯(cuò)判：

●?韓國(guó)電池企業(yè)在供應(yīng)鏈上的缺位，核心問(wèn)題還是低估了中國(guó)正極、負(fù)極、隔膜、電解液等核心主材的成本下降的速度，供應(yīng)鏈在中國(guó)的拓展和歐美供應(yīng)的本地化要求，使得韓國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)所適從。比便宜很難比過(guò)中國(guó)電池企業(yè)對(duì)上游供應(yīng)鏈的掌控力，比本地建設(shè)電池產(chǎn)業(yè)鏈，也存在建設(shè)的周期和脆弱性。

我們看到歐美的需求在整個(gè)范圍來(lái)看是比較少的一部分，而且還要求本地化建設(shè)，這對(duì)于基本盤(pán)本來(lái)就小的韓國(guó)電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，難度很大。

●?韓國(guó)電池企業(yè)單押三元路線帶來(lái)的結(jié)果，引發(fā)的問(wèn)題，從化學(xué)體系來(lái)看安全和成本沒(méi)有特別大的優(yōu)勢(shì)。隨著磷酸鐵鋰電池在中國(guó)大量應(yīng)用，目前全球范圍來(lái)看，特斯拉、寶馬、奔馳、福特等車(chē)企都開(kāi)始采用磷酸鐵鋰電池，韓國(guó)電池企業(yè)沒(méi)有足夠的時(shí)間和重視。從價(jià)格指數(shù)來(lái)看，中國(guó)就是全球最低的。

磷酸鐵鋰不光是從材料層面，從系統(tǒng)層面和整車(chē)應(yīng)用層面，中國(guó)是花了大量的時(shí)間的。

實(shí)質(zhì)上來(lái)看，韓國(guó)電池也沒(méi)辦法實(shí)現(xiàn)多元化市場(chǎng)布局，在中國(guó)進(jìn)入不了決定了整體的市場(chǎng)就是受限的。

持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)路線布局，需要大量的資金，在中國(guó)鈉離子電池、大圓柱電池、（半）固態(tài)電池等新興技術(shù)層出不窮，韓國(guó)也缺乏產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的基礎(chǔ)，客戶(hù)是國(guó)外的，上游沒(méi)有大的投入。所以很難像中國(guó)一樣對(duì)原材料供應(yīng)、生產(chǎn)制造、回收利用等環(huán)節(jié)的整合，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，從邏輯上來(lái)看這是無(wú)解的。

小結(jié)

韓國(guó)電池企業(yè)的擴(kuò)展，實(shí)質(zhì)上的需求是來(lái)自歐美，隨著電車(chē)在這兩個(gè)區(qū)域發(fā)展并不順利，很難期望韓國(guó)電池企業(yè)能獨(dú)善其身。