為什么“衰”了那么久的電信運營商突然“雄起”？

近半年來，三大運營商非?；鸨?jié)前最后一個交易日，中國電信強勢漲停，過去六個月漲了37%，中國移動也逼近上市以來的歷史高點，中國聯(lián)通不斷刷新過去三年來的最高點。為什么“衰”了那么久的電信運營商突然“雄起”呢？電信運營商曾經(jīng)有多“衰”？中國聯(lián)通此前股價曾經(jīng)連續(xù)綠了14個季度，讓混改那一波加入的投資者懷疑人生；中國電信回歸A股以后也一度遭遇信任危機，上市后股價一路下行，幾近腰斬；中國移動也頗受質(zhì)疑，股價時有反復，跟其作為最賺錢央企（之一）的身份有點不符。

那衰了那么久的三大運營商突然雄起的原因是什么呢？我認為根本原因在于運營商的云業(yè)務正在趁著“天時、地利、人和”而迅猛增長。運營商的云業(yè)務有多猛？2022年前三個季度，他們的云業(yè)務都實現(xiàn)了100%以上的增長，事實上，移動云、天翼云已經(jīng)連續(xù)兩三年實現(xiàn)了三位數(shù)的速度增長了。當前，按IDC的市場份額（IaaS+PaaS）排名，天翼云已經(jīng)排進國內(nèi)公有云廠商前四，移動云也已排進前六，移動云甚至創(chuàng)造了“每季度排名上升一名”的神跡，從曾經(jīng)的寂寂無名到如今名動江湖。運營商入局云計算已經(jīng)頗久了，中國移動2007年就開始云計算技術研究，2013年前后就正式對外提供公有云服務，而天翼云從2016年開始就以獨立品牌運營，聯(lián)通云前面也是默默低調(diào)運營有一段時間了。

那為什么是到了多年后的2022年才突然聲名鵲起？直接拉動三大運營商的價值直線提升，甚至將重塑運營商的價值評估體系呢？我認為這其中三方面原因：

1、數(shù)字經(jīng)濟（產(chǎn)業(yè)數(shù)字化）給云計算業(yè)務創(chuàng)造了巨大的空間；

2、網(wǎng)信安全背景下，運營商在國內(nèi)科技體系中的地位開始凸顯；

3、云業(yè)務帶動下，運營商網(wǎng)業(yè)務價值直線提升。下面圍繞這三點簡單談談：

1、數(shù)字經(jīng)濟（產(chǎn)業(yè)數(shù)字化）給云計算業(yè)務創(chuàng)造了巨大的空間

數(shù)字經(jīng)濟從微觀上看，是利用數(shù)字化手段解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新的增長機會與發(fā)展模式的問題；從中觀上看，是促進產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效，重塑產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作新格局；從宏觀上看，是孕育新業(yè)態(tài)新模式，加速新舊動能轉(zhuǎn)換新引擎。而在這個過程中，云計算作為信息技術發(fā)展和服務模式創(chuàng)新的集中體現(xiàn)，已成為企業(yè)及產(chǎn)業(yè)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要基礎，成為數(shù)字經(jīng)濟的核心底座。

當前，中國云計算總體處于快速發(fā)展階段，根據(jù)信通院的數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)云計算市場規(guī)模達4033億元，2022-2027年復合增長率將超36%，2023年市場規(guī)模將達5500億元，預計2025年市場規(guī)模將突破1萬億元，到2027年中國云計算市場規(guī)模將達到18764億元（相當于當前國內(nèi)通信市場規(guī)模）。如果按照運營商云占據(jù)半壁江山來算的話，那2025年運營商云業(yè)務收入將達5000億元，2027年就是9000多億，按照三家4：4：2的比例，那天翼云、移動云的收入2025年將達2000億規(guī)模，到2027年就將高達3600億元，毫無疑問將成為三大運營商的“收入大腿”了。

要知道，中國電信當前收入規(guī)模也就在4、5000億左右，要是在未來5年后，增加3600億營收，那中國電信當前市值翻一番，那再正常不過了。而中國聯(lián)通當前是3、4千億的收入規(guī)模，未來5年增加近2、3千億的云收入，市值毫無疑問也將翻番。中國移動當前盤子更大，發(fā)展?jié)摿σ哺?，未來的發(fā)展空間可能將突破很多人的想象。

2、網(wǎng)信安全背景下，運營商在國內(nèi)科技體系中的地位開始凸顯

當前網(wǎng)信安全被提到極高的高度。黨的二十大報告中“國家安全”被置于顯要位置，作為“推進國家安全體系和能力現(xiàn)代化，堅決維護國家安全和社會穩(wěn)定”獨立章節(jié)撰寫，其中重點提到“確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全”“著力提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性和安全水平”。“產(chǎn)業(yè)鏈韌性”指的是產(chǎn)業(yè)鏈能積極地對破壞性事件做出反應并快速地恢復到平衡狀態(tài)的能力。網(wǎng)信安全的保障靠誰呢？產(chǎn)業(yè)鏈韌性又靠誰呢？過去幾年，消費互聯(lián)網(wǎng)在經(jīng)歷了十幾年的繁榮發(fā)展后，突然在遭遇了黑天鵝時間，由貿(mào)易摩擦升級到技術封鎖，我們才愕然發(fā)現(xiàn)，過去的那些繁榮竟都是建立在虛浮的沙灘之上，那些互聯(lián)網(wǎng)巨頭似乎把所有精力都放在了上層應用上，以圖快速變現(xiàn)，這導致在一片繁榮之下，社會的信息基礎設施其實虛弱至極，中興的至暗時刻、華為的缺芯危機等等，無不顯示著國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈韌性其實非常弱。

更關鍵的，期間還發(fā)生了某出行巨頭的數(shù)據(jù)疑似外泄事件、某云服務商巨頭發(fā)現(xiàn)安全漏洞優(yōu)先向海外技術社區(qū)報告而被工信部停止合作事件，等等，一連串的事件引發(fā)了最高層對產(chǎn)業(yè)數(shù)字化過程中公營、私營的責任和立場的思考。在這一切的背后暗潮涌動，但我們可以清晰地看到兩條線非常清晰地正在延展：

一條線是政府部門對私營科技部門開始了持續(xù)性的抨擊和實質(zhì)性的介入調(diào)查，頻頻開出高額罰單；

另一條線是國營科技力量開始受到政策性的扶持，國資云、國家云等概念開始成為行業(yè)發(fā)展的主旋律，大型企業(yè)發(fā)現(xiàn)與國有企業(yè)開展業(yè)務是安全的選擇，三大運營商在過去一年砍瓜切菜般地拿下了大量央企上云、政務云的大單。畢竟，安全是當前大型企業(yè)、政府部門的底線?？梢灶A見，三大運營商作為央企在安全方面的優(yōu)勢在未來仍將持續(xù)放大，畢竟當前在眾多信創(chuàng)標準制定上幾乎都是央企、國企在牽頭，它們具有絕對的話語權，從這個角度上看，它們甚至決定著未來信息基礎設施的安全技術方向！

3、云業(yè)務帶動下，運營商網(wǎng)業(yè)務價值直線提升

很多人常常拿“美國兩大運營商巨頭敗走公有云”為例來質(zhì)疑國內(nèi)運營商云業(yè)務的前景，事實上，兩國運營商在云業(yè)務的發(fā)展上優(yōu)勢和挑戰(zhàn)完全不一樣，其中的關鍵點就在于：網(wǎng)。海外云廠商（比如AWS、Azure等）可自主建設網(wǎng)絡，并可收取被服務企業(yè)的數(shù)據(jù)傳輸費用，這使得海外運營商在網(wǎng)方面的優(yōu)勢蕩然無存。而國內(nèi)云廠商（比如阿里云、騰訊云）無法自建網(wǎng)絡，必須租用電信運營商的網(wǎng)絡，支付高達30%左右的數(shù)據(jù)傳輸費用，這對云廠商來說是一大筆成本，而對電信運營商來說則是一大筆收入。

想想，云廠商要正常提供云服務就需要網(wǎng)絡用于連接用戶與數(shù)據(jù)中心、邊緣節(jié)點與數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心與數(shù)據(jù)中心，尤其是隨著邊緣計算的發(fā)展，邊緣節(jié)點將越來越多，邊緣節(jié)點與數(shù)據(jù)中心之間的交互將越來越頻繁、數(shù)據(jù)量越來越大、對網(wǎng)絡的要求越來越高，需要支付給電信運營商的網(wǎng)絡費用將越來越多。而對于電信運營商來說，手握網(wǎng)絡這個核心資源，無論是自家的云業(yè)務，還是其他獨立的云廠商，都必須租用自己的專線，云計算市場越發(fā)展、規(guī)模越大，專線業(yè)務收入自然就越高，這幾乎就是一項旱澇保收的業(yè)務啊?；谝陨先c，在云業(yè)務的帶動下，三大運營商的價值直線拉升，運營商的價值評估體系也正在被重塑！更重要的是，這個故事才剛開始……